不期而至的A股暴跌，讓并不為人熟知的中國證券金融股份有限公司（下稱“證金公司”）頻頻成為公眾矚目的焦點。
在股市震蕩中，以央行、財政部等部委和證監(jiān)會為首的“國家隊”發(fā)起了規(guī)模和力度空前的救市行動，在多重利好政策之下，證金公司作為“國家隊”的重要一員，砸下數千億真金白銀為股市“護盤”，以至于“證金公司正在研究退出時間”的傳言一出，大盤即應聲下跌。
證金公司注冊于2011年，由上海證券交易所、深圳證券交易所及中國證券登記結算有限責任公司共同發(fā)起成立，初始注冊資金75億元。證金公司最初成立的目的是為2010年開放的融資融券業(yè)務提供資金和證券的轉融通，監(jiān)管和規(guī)范融資融券業(yè)務的發(fā)展。
據記者獲得工商注冊資料顯示，證金公司設立之初本就不以盈利為目的，公司的發(fā)展也與融資融券業(yè)務共生長。自2011年成立以來，證金公司先后三次增資，其中前兩次增資的目的都是出于轉融通業(yè)務的需求，今年7月3日公布的增資規(guī)模為歷史最大。
增資后，證金公司先后通過二級市場購入上市公司股票、向5家基金公司申購2000億主動型基金等方式對股市輸血。截至目前，證金公司已入股49家上市公司，記者向華夏、嘉實、南方、易方達、招商等五家基金公司求證，目前華夏、嘉實及招商三家基金公司的資金已到位。
不過對于救市的相關情況，證金公司和證監(jiān)會都三緘其口，雙方均以當前不接受采訪為由拒絕了記者的采訪?！肮善逼椒€(wěn)以后證金公司就會退出救市，非營利機構不等于不賺錢，也可以賺錢，有國家的政策支持也要有市場化運作。”北京大學光華管理學院金融與證券研究中心主任曹鳳歧告訴記者。
低調的救市主力
將證金公司認為是國內最低調的金融公司一點都不為過，在A股大跌前，除了通過融資融券及轉融通業(yè)務對其有些許了解，外界眼中的證金公司一直低調而又神秘。
證金公司位于北京市西城區(qū)的金融街(000402)，辦公地點選在豐盛胡同的太平洋保險(601601)大廈上。記者實地探訪發(fā)現，證金公司的選址頗有講究，其所在的太平洋(601099)保險大廈與國家開發(fā)銀行毗鄰而居，與證監(jiān)會所在的富凱大廈以及中國證券登記結算有限責任公司所在的恒奧中心距離均不超過一公里。
證金公司所在的太平洋保險大廈，招商基金北京分公司、齊魯證券、方正證券(601901)、中國文化產業(yè)投資基金、中信信托以及北京海上絲綢之路投資基金管理中心等金融機構都在此辦公。
這家員工僅73人的公司，租下了太平洋保險大廈15樓一整層作為辦公地點。7月下旬，記者來到證金公司辦公室時，大門緊閉，偌大的前臺空無一人，前臺兩側安置了兩批會客用的沙發(fā)，如無內部工作人員帶領，外人均無法進入。
證金公司對外的形象一如其緊閉的辦公室大門，將外界的好奇牢牢地擋在門外。與普通的金融機構不同，證金公司并未設立市場部或者公關部門，與機關單位類似，媒體采訪需通過證金公司的黨委辦公室聯系。不過，記者聯系證金公司辦公室時，對方以近期不接受采訪為由拒絕了記者的采訪需求。
然而，在6月15日突如其來的股災中，證金公司作為“救市國家隊”的主力，一反常態(tài)地高調釋放多重利好消息，并以數千億真金白銀輸血股市。
7月3日，證監(jiān)會對外公布證金公司將進行第三次增資擴股，注冊資本從240億元增至1000億元；7月6日，21家券商出資的1280億劃撥證金公司賬戶，同一天，證金公司開始入場買入藍籌股；7月8日，證金公司向21家券商提供2600億元信用額度，用于增持股票，同一天證金公司向五家基金公司申購2000億元主動型基金；7月9日，央行繼8日之前向證金公司再貸款不少于1200億元資金之后，表示繼續(xù)向其提供流動性支持；截至7月13日，17家商業(yè)銀行總計借予證金公司1.3萬億元，證金公司或商業(yè)銀行授信規(guī)模約2萬億元；截至7月27日，證金公司入場救市持股股票達49只。
在近一個月的救市行動中，證金公司幾乎成為國家隊救市資金流入市場的最主要的通道。這家僅73名員工的公司管理著數千億資金，一舉一動都牽動著股市的波瀾起伏。
而證金公司近期最受矚目的動作莫過于不斷增加的持股公司數量以及向五家基金公司申購的2000億主動型基金。
記者分別致電易方達、嘉實、南方、華夏以及招商等五家基金公司，嘉實基金公關部張璐、招商基金品牌部高級經理羅曉玲告訴記者，證金公司向兩家申購的資金已經到位。此外，華夏基金市場部副總經理陳倩、南方基金馮飛以及易方達基金都表示不方便就該問題接受采訪，不過華夏基金此前在接受媒體采訪時透露證金公司的資金已經到位。
“按照公司定位是不應該在二級市場參與股票買賣的，但現在由其他人來做也不合適?！敝袊嗣翊髮W金融與證券研究所研究員應展宇告訴記者，資金如何進入市場，監(jiān)管層也曾想過多種方式，“但很多方式是違規(guī)的，券商也不能直接做。從救市出發(fā)，需要一個機構來做這個事?！?
敏感的救市身份
救市以來，證金公司過去一直保持的低調姿態(tài)被逐漸打破，同時原本單一的業(yè)務和職能也在救市中被擴大。
“它就是作為一個轉融通出現，配合融資融券業(yè)務。”應展宇向記者表示，目前融資融券業(yè)務由各個券商向客戶提供，但券商一旦出現資金或者證券上的差異，需要一個機構來提供服務，為券商提供資金、證券等服務，證金公司也就應運而生?！斑@是兩融業(yè)務中很重要的一個步驟，中國叫做集中進行兩融的控制，和美國那種分散式的不同?！?
記者拿到的工商資料顯示，隨著兩融業(yè)務的發(fā)展，證金公司銷售總額在不斷增長的同時，負債總額也在不斷增長。2013年度，證金公司的資產總額為883.42億元，銷售總額為13.14億元，凈利潤為7.70億元，其中營業(yè)總收入中主營業(yè)務為12.93億元。2014年度，證金公司的資產總額達1266.12億元，同比增長43.32%，凈利潤21.81億元，同比增長174.02%，負債總額達963.23億元，同比增長41.57%。
根據媒體報道，截至今年6月底，證金公司的總資產為1329.23億元，上半年的營收達47.97億元，凈利潤達32.50億元。僅今年上半年的凈利潤，就已經超過了2013年度、2014年度凈利潤之和。不過上述數字未經證金公司證實。
“證金公司是通過業(yè)務來監(jiān)管規(guī)范兩融業(yè)務的發(fā)展，不是一個直接的職能，主要還是證監(jiān)會在那里監(jiān)管它是不是違法違紀。實際上證金公司和證券協(xié)會只是在不規(guī)則地進行監(jiān)管，主要還是配合證監(jiān)會?！北本┐髮W光華管理學院金融與證券研究中心主任曹鳳歧告訴記者。在此次救市中，證金公司更像萬金油，在需要一個機構合法合規(guī)地將救市資金注入市場的情況下，證金公司是最佳的選擇。
在特殊情況下，證金公司的一舉一動，市場都格外敏感。日前，伊利一則公告將證金公司推上了風口浪尖，因為證金公司兩個賬戶減持逾1億股伊利的股份，引發(fā)了對證金公司退出救市的猜測。隨后大盤應聲下跌，證金公司即時出面否認減持一事，證監(jiān)會也在第一時間出面否認研究救市資金退出市場一事。
“在二級市場購買股票應該只是應急措施，往后可能轉為一個中期安排，因為已經投入了，下一個階段可能就要轉為正常考核，正?？己司涂赡苁且粋€中期的安排?！庇⒋笞C券研究所所長李大霄告訴記者，在他看來，短期之內證金公司都不會退出救市。
曹鳳歧則認為股市穩(wěn)定后證金公司就會退出救市。“不能光買不賣，那就等于股市的很多問題都讓公司來承擔了?！辈茗P歧告訴記者，他認為既然是公司就要做好市場化運作。“雖說有國家提供流動性的支持，但如果它虧掉了，不就是國家虧了嘛。”曹鳳歧認為，非營利機構不等于不賺錢，完全靠國家政策生存的機構不可能走得長遠。
“現在市場的信息還沒完全恢復，前幾天一傳出證金公司減持的消息，市場就非?？只牛F在對我們來說處于一個非常敏感的時期，怎么退出是下一步要考慮的問題，現在還是以穩(wěn)定市場為主。”曹鳳歧表示。
